Статейка об оптимизации портфеля по доходу-волатильности. Берем большой портфель etf, на базе от 1 до 12 мес. определяем доходность и волатильность, далее оптимизируем портфель определяя веса между активами (в статье только лонг онли). Алгоритм есть в статье. И вроде как на вселенной из 39 етф получаем шарп 1, доходность15.4%.  Авторы назвали этот подход Classical Asset Allocation (CAA).

Несложная стратегия формированию оптимального портфеля. Используется 12 етф: 

  • U.S. Stocks SPY
  • International REITs RWX 
  • European Stocks VGK
  • U.S. Intermediate Treasuries IEF 
  • Japanese Stocks EWJ
  • U.S. Long-Term Treasuries TLT 
  • Emerging Markets Stocks VWO
  • Commodities DBC
  • U.S. REITs VNQ
  • Gold GLD
  • U.S. Technology* QQQ
  • U.S. High-Yield Bonds* HYG

Далее формируем случайным образом 20 портфелей с весами акций [0.02...0.25] или 0. Сумма весов д.б. равна 1. Затем максимизируем шарп каждого портфеля с использованием генетических алгоритмов. Шарп измеряем на диапазоне полгода. На ETF получаются шарп 1.01. 

Кроме ETF был протестирован примерно аналогичный подход для акций NASDAQ-100 плюс QQQ, только с базовым периодом= месяц. Шарп получился 1.18.  Автор еще рекомендует использовать в качестве фильтра VIX/VIXMT или схожий механизм, чтобы находиться в позиции во время спокойного рынка, но особого увеличения шарпа нет.