В статье анализируется, каким образом лучше торговать моментумные стратегии розничному инвестору. Базовая стратегия - считаем доходность в период с февраля по конец июля, затем формируем портфели из (1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 15, 20, 30, 40, 50) лучших акций (не кросс-сектионал). Держим год, считаем доходность. Сам подход ничем не необычен, кроме пожалуй анализа влияния количества акций на результаты. Интересны результаты по шарпу:
К-во лучших |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
15 |
20 |
30 |
40 |
50 |
Доходность, % мес |
1.15 |
2.68 |
2.94 |
2.95 |
3.04 |
3.04 |
3.07 |
3.06 |
2.91 |
2.82 |
2.54 |
2.36 |
2.28 |
2.2 |
2.13 |
Std |
0.7 |
0.44 |
0.34 |
0.29 |
0.24 |
0.22 |
0.2 |
0.19 |
0.18 |
0.17 |
0.14 |
0.12 |
0.11 |
0.1 |
0.1 |
Sharpe |
0.057 |
0.211 |
0.299 |
0.352 |
0.439 |
0.479 |
0.532 |
0.558 |
0.560 |
0.574 |
0.628 |
0.681 |
0.718 |
0.762 |
0.738 |
В принципе, таблица показывает, что с точки зрения шарпа оптимальный размер портфеля 30 бумаг.
Кроме того, еще в статье анализируются косты и как влияет количество перетрясок портфеля (раз в месяц., в квартал, в полугодие, в год, в два года, три года) на доходность портфеля. Ну мелкие портфели (5000-30000 долларов) с большим количеством бумаг множественные перетряски прогнозируемо убивают. Лучшие результаты для таких портфелей - держать 8-10 акций с перетрясками раз в год или два.
Последние комментарии