Boosting the SPY with the VXX The Daiquiri Strategy

Аномалии: 
Авторы: 
Chrilly Donninger
Аннотация: 
The S&P 500 VEQTOR Index dynamically allocates long-only exposure between the S&P 500, the S&P 500 VIX Short-Term Futures Index in order to measure broad equity market exposure with an implied volatility hedge. The Daiquiri is an improved version of the Veqtor strategy. It uses different allocation criterions and different weights. The paper presents a strategy with moderate risk and gain, and an aggressive version with more risk and fun. The Daiquiri improves the Veqtor by a wide margin. Note: The Daiquiri was already presented in a previous working-paper (see [1]). This paper is a complete rework and not just a revision of [1].
Описание: 

Хеджирование покупки индекса покупкой VXX. В статье несколько вариантов, самым нормальным кажется следующий:

Считаем IVTS=VIX/VX30. VX30 - это фьючерс с maturity=30 дней, делаем его из комбинации фьючерсов, первый из которых меньше 30 дней, второй больше (веса ставим чтоб средняя maturity =30).  И определяем какую долю в портфеле составляет SPY или VXX в зависимости от IVTS

  • IVTS<0.91   SPY=90% VXX=-10%
  • 0.91<=IVTS<1 SPY=100% VXX=0
  • IVTS>1  SPY=70 VXX=30%

Результат тестирования: