Intraday Pairs Trading Strategies on High Frequency Data: The Case of Oil Companies
Накопленная внутридневная доходность собранного портфеля есть разность накопленных доходностей входящих в него акций (обозначается Y). Каждый новый день Y рассчитывается по отношению к ценам закрытия предыдущего дня. Параметр среднего есть среднее арифметическое из Y на закрытие предыдущего торгового дня и Y на открытие текущего дня. В качестве меры отклонения назначается стандартное отклонение ряда значений накопленных доходностей на открытие и закрытие дня - σ (этот ряд обозначается L и так же моделируется процессом Орнштейна-Уленбека, но с нулевым средним). Тогда мы можем сформулировать торговые правила: пусть n_sigma_open и n_sig_close – число стандартных отклонений ряда Y от своего среднего, служащих индикаторами открытия и закрытия позиции. Каждый раз, когда Y становится выше или ниже своего среднего на n_sigma_open*σ по выбранной паре открывается короткая или длинная позиция соответственно. После того, как размер отклонения снижается до n_sigma_close*σ, позиции по выбранной паре закрываются. Вне зависимости от исхода все позиции закрываются в конце дня.
Предлагается алгоритм выбора пар из некоторого исходного множества акций. Автор говорит о том, что пара акций тем лучше, чем выше дисперсия ряда Y, и ниже дисперсия ряда L. Поэтому необходимо рассмотреть каждую возможную пару и определить для них дисперсии. Для каждой пары рассчитывается ранг = r_Y + r_L, где r_Y – ранг пары при сортировке дисперсии Y по убыванию, r_L – ранг пары при сортировке дисперсии L по возрастанию. Из всего множества пар выбирается топ с наименьшим значением r_Y + r_L. Число всех возможных пар равно 0.5*N!/(N-2)!, где N – кол-во рассматриваемых бумаг.
Sharpe в статье очень хороший : 3.9. Тестировали без комисии и в расшиернной версии - по всем индастри - результат приемлимый, шарп 2.2. Однако комиссия убивает доходность в 0.
- Войдите или зарегистрируйтесь, чтобы отправлять комментарии