A Very Simple Model for Pricing VIX Futures

Дата: 
27/12/15
Авторы: 
Vance Harwood Six Figure Investing
Описание: 

Простой способ оценки фьючерсов на викс, по эмпирической формуле:

a_0375_1.png

X- число дней до экспирации. Vix median берем на исторических значениях за весь доступный интервал (с 1990 года). 0.21 - эмпирический коэффициент, объяснение в статье  достаточно глупое "The resulting 0.21 factor is quite close to the historical VIX median volatility of 0.18, so it’s possible that it is an implied volatility factor that rests a few percentage points
above the historical value". Скорее тут должен учитываться наклон кривой (средний исторический) между фьючерсами на викс.

Вот так выглядят отклонения цены первого фьючерса от модели:

В принципе визуально похоже на mean-reverting. Но по-хорошему на стационарность надо бы проверить.