VIX Index Strategies Shorting volatility as a portfolio enhancing strategy

Дата: 
01/01/18
Аномалии: 
Авторы: 
A. Dondoni D.M. Montagna M. Maggi
Аннотация: 
In this paper we perform an empirical analysis on the VIX Index and we develop a series of portfolio strategies on implied volatility by using VIX Futures. First, we give a brief introduction to the VIX Index and what it represents. Then we focus on the VIX Futures, with an analysis of the VIX Futures curve and its relationship with the VIX Index. The last part will be dedicated to the presentation of the results of different portfolio strategies, extending a long /short position on VIX Futures.
Описание: 

Проверяются 3 стратегии торговли фючерсами на VIX:

1. Просто шортим VX1. 

2. Шортим VX1 и одновременно лонгуем VX3

3.  Считаем отклонение = VX1-VIX за L дней. Считаем std от отклонений. Если std>porog*текущее отклонение – продаем VX1. Лучший порог в статье = 2, лучший L=4 дня. Закрываем за 1 день до экспирации или при исчезновении сигнала.

Проверил для продажи SVXY вместо VX1, аннуализированный Sharpe за дни нахождения в позиции = 1.27, CAGR = 28%.

График с 2006 по 19.03.2018: